Prima pagină » Un algoritm de un miliard de dolari ajunge în instanță: prima anchetă penală care zguduie lumea tradingului algoritmic de pe Wall Street

Un algoritm de un miliard de dolari ajunge în instanță: prima anchetă penală care zguduie lumea tradingului algoritmic de pe Wall Street

Un algoritm de un miliard de dolari ajunge în instanță: prima anchetă penală care zguduie lumea tradingului algoritmic de pe Wall Street
Un algoritm de un miliard de dolari ajunge în instanță / Foto: Shutterstock

Un caz penal mai rar, în desfășurare la New York, ar putea să schimbe regulile jocului pentru una dintre cele mai competitive industrii financiare: tradingul algoritmic. Un informatician format la Cambridge, angajat în 2019 de Headlands Technologies LLC cu un pachet salarial de peste 1 milion de dolari pe an, este acuzat că ar fi sustras componente esențiale din codul Headlands pentru a-și înființa propria firmă de trading. Prejudiciul estimat este de zeci de milioane de dolari pe lună. Procurorii federali americani îl acuză pe Richard Ho de furtul unor secrete comerciale care stau la baza unui sistem de tranzacționare evaluat la peste un miliard de dolari. Este vorba despre codul sursă ultrasecret al companiei — compus din așa-numitele „atoms” și „alphas” — elemente care, combinate, generează semnale de tranzacționare automate și extrem de profitabile, transmite Bloomberg.

Dacă va fi condamnat, Ho riscă până la 10 ani de închisoare. Dar miza acestui proces depășește cu mult soarta unui singur individ. Este pentru prima dată când un tribunal penal va decide dacă un algoritm de tranzacționare poate fi tratat legal drept proprietate furată — o decizie care ar putea redefini raportul dintre loialitatea contractuală, mobilitatea talentelor și protecția intelectuală în industria financiară.

„Un cod sursă bine construit, susținut de infrastructura potrivită, este o mină de aur. Generează bani automat, indiferent de condițiile pieței,” spune Ernest Chan, un trader cu experiență și fondator al QTS Capital Management. Acesta avertizează că o condamnare ar putea duce la o cultură mult mai strictă privind proprietatea intelectuală în rândul experților în algoritmi, sau „quants”, cum sunt cunoscuți în industrie.

Foto: Shutterstock

Foto: Shutterstock

Lumea tradingului algoritmic: din birourile Headlands până în instanța federală

Potrivit acuzației, Richard Ho — un informatician format la Cambridge, angajat în 2019 cu un pachet salarial de peste 1 milion de dolari pe an — ar fi sustras componente esențiale din codul Headlands pentru a-și înființa propria firmă de trading, One R Squared, în New York. Codul în litigiu era alcătuit din „atoms” (funcții de bază) și „alphas” (modele predictive sofisticate), dezvoltate pentru a opera pe piețele globale, inclusiv în China.

Headlands susține că Ho a început să coopereze în secret cu un competitor major — identificat ulterior în documente judiciare drept Tower Research Capital — și că a folosit infrastructura ultra-rapidă a acestuia pentru a replica strategiile Headlands înainte ca firma să le poată implementa. Prejudiciul estimat: zeci de milioane de dolari pe lună.

Tower, una dintre cele mai vechi companii de tranzacționare high-frequency, nu este acuzată oficial în procesul penal, dar figurează ca parte implicată într-un proces civil paralel, în care Headlands o acuză că a investit 15 milioane de dolari în One R Squared știind — sau ar fi trebuit să știe — că algoritmii folosiți proveneau din proprietatea intelectuală a fostului angajator al lui Ho.

Algoritmul ca obiect de litigiu penal

Cazul ridică o întrebare esențială: poate un model matematic, în esență abstract și în continuă transformare, să fie considerat „secret comercial” în sens juridic? Avocatul apărării, David Meister, susține că nu — comparând algoritmul cu o doză de Coca-Cola deschisă: „Odată expus, își pierde rapid valoarea.” În plus, echipa lui Ho susține că el doar a utilizat cunoștințele acumulate, nu a copiat literalmente codul.

Însă procurorii americani spun că Ho a reprodus codul linie cu linie, modificând doar formatarea sau comentariile pentru a-și acoperi urmele. One R Squared ar fi început tranzacționarea pe piețele chineze în 2022, apoi pe bursele CME și ICE din SUA. Firma a fost obligată, prin ordin judecătoresc, să înceteze orice activitate comercială pe durata procesului penal.

O miză de miliarde și un precedent periculos

Headlands — fondată în 2010 de trei foști executivi ai imperiului Citadel — susține că algoritmii săi au generat profituri de ordinul miliardelor. Într-un exemplu din documentația instanței, firma arată cum un „alpha” identifică o tendință prin care contractele futures pentru metale prețioase care încep cu litera „P” scad de obicei la ora 14:30, doar pentru a crește din nou două minute mai târziu. Codul Headlands ar fi fost programat să vândă exact la 14:29 și să cumpere la 14:31 — o demonstrație a rafinamentului cu care aceste modele pot exploata micro-pattern-uri din piață.

Până acum, astfel de conflicte privind algoritmii au fost soluționate discret, prin arbitraj sau înțelegeri amiabile, între giganți precum Jane Street, Citadel sau Millennium Management. Intrarea procurorilor federali în arenă, cu o anchetă penală de rang înalt, semnalează o schimbare semnificativă: tentativă de a trasa linii clare între „inspirație” și „furt”, între mobilitate profesională și sabotaj economic.

Un precedent cu final incert

Istoria oferă un precedent semnificativ: cazul lui Sergey Aleynikov, fost programator la Goldman Sachs, condamnat în 2010 pentru fapte similare — doar ca sentința să fie anulată un an mai târziu de o instanță de apel. În prezent, juriul care va judeca cazul lui Ho va trebui să înțeleagă nu doar complexitatea tehnică a algoritmilor, ci și subtilitățile juridice legate de valoarea lor în timp.

Pentru Wall Street, rezultatul acestui caz va conta nu doar din perspectivă juridică, ci și strategică. Dacă algoritmii devin proprietate penală, transferul de know-how între firme ar putea deveni o zonă minată — iar talentul din spatele codului va fi nevoit să navigheze cu și mai multă precauție.

Alte articole importante
Profit din paranormal: Turismul negru va atinge 41 miliarde dolari, pe fondul fascinației pentru locuri marcate de tragedii și legende întunecate
Profit din paranormal: Turismul negru va atinge 41 miliarde dolari, pe fondul fascinației pentru locuri marcate de tragedii și legende întunecate
Paranormalul nu mai este o simplă fascinație marginală, ci motorul unei industrii în plină expansiune care se reflectă în cifrele în creștere ale turismului negru. Alimentat de nevoia colectivă de sens în fața tragediei și de atracția pentru inexplicabil, turismul negru transformă locuri marcate de suferință în destinații profitabile. De la Hoia-Baciu, de la mitul […]
Cum funcționează șpaga peste ocean: Un magnat investește 100 milioane de dolari în proiectul crypto al lui Trump după ce a „scăpat” de o investigație federală
Cum funcționează șpaga peste ocean: Un magnat investește 100 milioane de dolari în proiectul crypto al lui Trump după ce a „scăpat” de o investigație federală
Don Wilson, un trader din Chicago și fondatorul companiei DRW Investments, a făcut o investiție semnificativă de 100 de milioane de dolari în proiectul de bitcoin al familiei Trump, la doar nouă săptămâni după ce o investigație asupra afacerii sale crypto a fost abandonată de administrația Trump. DRW Investments devine unul dintre cei mai mari […]
România importă tot mai mult petrol: Producția internă de țiței scade cu 7,1%, importurile explodează cu 37% în primele patru luni din 2025
România importă tot mai mult petrol: Producția internă de țiței scade cu 7,1%, importurile explodează cu 37% în primele patru luni din 2025
Datele recente publicate de Institutul Național de Statistică (INS) arată o tendință îngrijorătoare pentru sectorul energetic românesc: producția internă de țiței a scăzut cu 7,1% în primele patru luni ale anului 2025, în timp ce importurile au crescut spectaculos, cu aproape 37%. Această evoluție reflectă o dependență tot mai mare a României de resursele externe, […]
Samsung, Nvidia și SoftBank mizează 4,5 miliarde de dolari pe Skild AI. Roboții umanoizi devin noul front strategic al inteligenței artificiale
Samsung, Nvidia și SoftBank mizează 4,5 miliarde de dolari pe Skild AI. Roboții umanoizi devin noul front strategic al inteligenței artificiale
Samsung Electronics, Nvidia și SoftBank au intrat într-un parteneriat strategic major, investind în total 135 de milioane de dolari în startup-ul american Skild AI – o companie aflată în plină ascensiune, specializată în dezvoltarea de software pentru roboți umanoizi complet autonomi. Într-o mișcare care marchează o schimbare profundă de paradigmă în industria tehnologică globală, Samsung […]
Creierul, marele consumator tăcut. Câtă energie ne costă, de fapt, gândirea?
Creierul, marele consumator tăcut. Câtă energie ne costă, de fapt, gândirea?
Creierul, chiar și atunci când pare că se odihnește, consumă aproape la fel de multă energie ca în momentele de efort cognitiv intens. Studiile recente demontează mitul „minții liniștite” și arată că, în realitate, aparentul repaus ascunde o activitate intensă, dedicată anticipării, reglării și întreținerii funcțiilor vitale. Relaxarea mentală nu înseamnă absența muncii cerebrale, ci […]
Păpușa Barbie devine inteligentă. OpenAI va integra GenAI în celebra jucărie, care va putea susține conversații cu cei mici
Păpușa Barbie devine inteligentă. OpenAI va integra GenAI în celebra jucărie, care va putea susține conversații cu cei mici
Mattel, producătorul celebrei păpuși Barbie, și OpenAI vor colabora pentru a aduce inteligența artificială generativă (GenAI) în jucării. Industria jucăriilor intră într-o nouă etapă, în care păpușile nu doar prind viață în imaginația copiilor, ci și răspund, conversează și stimulează creativitatea cu ajutorul inteligenței artificiale. OpenAI și producătorul păpușii Barbie vor integra GenAI în jucării […]
OSZAR »